【化工】疫情影响或将逐渐趋弱，看好消费边际复苏——行业周报-20230115
1、本周（2023.1.9-2023.1.13，下同）观点一：疫情影响或逐渐趋弱，看好消费边际复苏
据Wind消费者信心指数数据，我国居民消费者信心指数自2022年4月至11月直线下跌达历史最低，且远低于之前的历史低点（自1991年起）。疫情影响或是导致居民对未来不确定性担忧增加的重要因素。但根据百度疫情指数所示，疫情对居民生活影响或已过高峰，呈现快速趋弱的形势。另外在政策端，支持消费复苏信号非常明显。例如在地产端，2022年12月至今，中央多部门陆续积极表态，支持国内房地产行业平稳健康发展。我们认为，疫情影响趋弱叠加政策支持力度的增加和延续性，我国居民消费信心或将快速回暖，消费也将显著修复。我们认为，在经济周期底部逆势扩张的化工龙头、具有消费修复和国产替代双重逻辑的电子上游新材料、短期业绩有望超预期并将不断成长的细分领域龙头值得关注。
2、萤石市场走势平稳，无水氟化氢市场现场成交价逐步回落
本周萤石市场价格走势平稳。根据百川盈孚数据，截至1月12日，当前华北市场97％湿粉主流含税出厂报价参考3050-3400元/吨，华中市场参考3050-3200元/吨，华东市场参考3050-3250元/吨。本周无水氟化氢市场现场成交价格逐步回落，但因企业多执行月度订单为主。根据百川盈孚数据，月度市场价格在10400-10700元/吨。
3、行业新闻：帝斯曼维生素涨价，带动国内维生素、蛋氨酸价格上行
【大飞机】国产大飞机C919累计获得订单超千架。截至2022年底，C919累计获得32家客户1035架订单。另外，截至2022年底，ARJ21共获25家客户690架订单。我们看好大飞机产业链，尤其是材料端相关企业将迎来难得发展机遇。受益标的：昊华科技。
【金石资源】1月5日，包头生态环境局受理了内蒙古金鄂博氟化工有限责任公司柔性化联合生产36万吨年无水氟化铝和18万吨年AHF项目（二期工程）环境影响评价文件并予以公示。此项目预计2023年10月投产。目前一期工程项目正在建设中，计划于2023年5月份逐渐投产，预计2023年整体项目生产产品氢氟酸8万吨以上，无水氟化铝产品4万吨以上。受益标的：金石资源。
4、受益标的
【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、卫星化学、扬农化工、新和成、赛轮轮胎等；【化纤行业】泰和新材、三友化工、新凤鸣、华峰化学、海利得等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技、东岳集团等；【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工、双环科技、山东海化、雪天盐业、中泰化学、新疆天业、滨化股份等；【三氯氢硅】宏柏新材、三孚股份、晨光新材；【农化&磷化工】云图控股、和邦生物、川发龙蟒、云天化、湖北宜化、川恒股份、兴发集团、东方铁塔、盐湖股份、亚钾国际等；【硅】合盛硅业、新安股份、硅宝科技；【其他】黑猫股份、江苏索普、苏博特等。
风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行。
本文源自券商研报精选
