3月5日，第十四届全国人民代表大会第一次会议政府工作报告指出，五年来，我国稳步推进节能降碳，统筹能源安全稳定供应和绿色低碳发展，科学有序推进碳达峰碳中和。推动发展方式绿色转型成为今年的工作重点之一，包括加快建设新型能源体系、完善支持绿色发展的政策，和推动重点领域节能降碳。今年2月，习近平主席在中央经济工作会议上同样指出，中国现代化要加快规划建设新型能源体系，推动经济社会发展绿色转型，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，创造条件加快能耗双控转向碳排放双控制度，持续深入打好蓝天、碧水、净土保卫战。
在气候变化挑战日益严峻的今天，中国对可持续发展的坚定选择向世界发出推动经济社会发展全面绿色转型的明确信号。ESG（Environmental, Social, and Governance）理念推崇多重价值取向，强调经济、环境、社会协调发展，推动企业从单一追求自身利益最大化到追求社会价值最大化，与党的二十大一系列思想、愿景和宏伟目标高度吻合，已逐渐在全球形成普遍共识，也在中国式现代化推进过程中发挥着不可替代的作用。
解决能源问题迫在眉睫
经济社会发展亟待转型
目前，我国能源情况面临着不小挑战，消费量大于生产量。2021年8月，限电浪潮席卷全国，个别城市甚至出现了开一停六等极端情况。从非化石能源角度来看，核能发电虽然涨幅较多，但是总量较小1。过去实施多年的能耗双控（能源消费强度和总量双控）虽然提高了用能效率，但并未区分清洁能源和非清洁能源。在气候变化挑战日益严峻的今天，向碳排放总量和强度双控转变刻不容缓。要真正实现碳减排，就要推动能耗双控向碳排放总量和强度双控转变，用碳排放的指标替代能耗指标。2023年初，国务院新闻办公室发布《新时代的中国绿色发展》白皮书，北京绿色交易所升级为面向世界的国家级交易所，同时CCER(国家核证自愿碳减排量)重启加速、券商准入碳交易。碳减排、碳交易将促进我国能源及相关工业升级，这是实现国家经济长期健康可持续发展的必然选择。
绿水青山就是金山银山
ESG助力可持续发展
十八大以来，中央多次强调绿水青山就是金山银山。随着中国步入高质量发展阶段，建设美丽中国、绿色发展成为新时代要求，投资者对于企业的社会责任担当、可持续发展能力等方面关注度日益提高。参照海外ESG投资的先进发展经验，多项实证研究表明，ESG投资可为投资者和企业带来正面影响2。对于企业来说，ESG理念与党的二十大作出的一系列重大决策部署完美契合，有助于企业更好实现自身发展与社会进步、环境改善的有机统一。
疫情的影响加速了个人投资者对ESG的兴趣，可持续投资在未来3到5年的资金流入预计将继续加速增长3。对于个人投资者来说，ESG不仅可以代表一种投资风格，为投资人带来一定价值感和正义感，实践资本向善，同时也作为投资排雷工具，可以有效控制尾部风险，寻找到具有长期成长性的高价值企业，从而创造收益。根据瑞银资产的一项调查，近四分之三受访者表示其纳入ESG的投资项目在财务表现上优于同等传统投资。在中国，ESG投资的稳健性也得到了同样的验证。据锐联景淳统计，2021年2月至2022年10月，相对沪深300指数近40%的回撤，歌斐锐联ESG基本面策略产品仅回撤了13%，超跑沪深300指数近27%。在市场低迷时期，ESG表现较好的公司有明显的抗跌属性，是非常值得配置的底层资产。截至2022年第三季度，全球ESG基金资产规模达2.24万亿美元。此外2022年第三季度全球ESG基金净流入量为225亿美元，与2022年全球基金资产净流出1980亿美元相比，ESG基金较传统基金更受投资者青睐4。
后疫情时代
居民风险偏好降低
ESG成为新兴投资方式
除了中国经济社会转型的新方向，20年初突如其来的新冠疫情给全球的经济、政治、社会带来了巨大改变与冲击。经济方面，全球经济出现了二战以来最严重的一次衰退；投资市场陷入混乱：美国股市十天内4次熔断，股神巴菲特一季度亏损超过500亿美金，投资者情绪明显下降。时间来到23年，疫情得到有效控制，股市回归平稳，但经济并未完全恢复，此时投资者们的心态较三年前已经发生了明显变化。
黑天鹅和灰犀牛事件的频发降低了投资者们对自身收入及收益的预期，据此前，诺亚控股与普华永道联合发布的《中国财富人群情绪指数2022》显示，相比2019年，情绪相对焦虑的财富人群比例由14%上升至66%。同时在被调研财富人群的需求清单上，资产保护与安全成为财富管理的首要目标，财富传承需求持续升级，财富在长期范围内能够获得一定幅度的增长成为首要关注点。面对当前的情绪波动，中国财富人群开始更加追求长远增长，这就要求投资者们延迟判断、多元配置、顺势而为5。
ESG投资作为一种提倡责任投资和可持续发展的新兴投资方式，将环境（E）、社会责任（S）、公司治理（G）三个因子部分或全部作为重要选股因子纳入原有的投资体系中，有助于投资者精准高效地筛除潜在爆雷股，规避风险，从而长期获得更加稳定的回报。疫情后投资者心态的改变，结合国家3060双碳目标，ESG投资未来可期。
关注ESG
践行长期可持续性价值投资
当前，中国市场对ESG投资的认知不断深化，投资规模也在不断扩大。据UNPRI（UN Principles For Responsible Investment联合国负责任投资原则）的数据，截至2023年2月22日，中国市场已有129家机构签署了UNPRI，中国市场的ESG机构践行者正在不断增加6。
数据来源：UNPRI
个人ESG投资市场也是一片欣欣向荣，对ESG投资关注度持续提升。据Morningstar数据，截至2022年底，全球可持续基金存续产品数量超7000只，较2021年底增长 18%，基金总规模约 2.5 万亿美元。截至2023年2月19日，我国ESG存续产品已达539只。除未披露规模产品外，ESG产品净值总规模达到人民币5,861亿元，平均产品规模为人民币10.87亿元。
作为国内早期跻身于践行ESG理念的企业之一，诺亚全面践行可持续发展与负责任投资。2021年，诺亚海内外公募基金平台微笑基金与iNoah推出ESG专区，专业团队长期追踪定期更新，为客户筛选一批优质的ESG基金，在守护资产的同时创造更多社会价值。2022年，微笑基金与iNoah进一步精进筛选流程，帮助更多投资者正确认识ESG，了解我们的专区投资逻辑。未来，诺亚将在国家战略的指引下，继续致力于持续稳健高效的价值创造，为推动责任投资与整个人类社会的可持续发展而持续努力。
为有效应对气候变化，将经济发展模式从资源消耗型转向可持续发展，中国在过去十多年出台的一系列相关政策已成为中国绿色发展的强大驱动力。同时，随着中国的ESG投资生态圈的逐步完善，投资热度不断升温，个人投资者可以紧跟政策导向，将一部分闲置资金配置到ESG主题公募基金中，从整体资产配置的10%开始逐步推进。整个社会一齐拥抱新时代投资机会，助力国家双碳目标，共建可持续未来。
参考：
1.Vin投研《我国能源现状、发展与机遇展望》
2.BCG《中国ESG投资报告2.0：笃行不怠，展露锋芒》
3.瑞银资产《从风险变为机遇，ESG投资正成为全球机构投资者首要议程》
4.国联证券《金融工程专题报告：ESG基金国内外发展情况研究》
5.诺亚财富、普华永道思略特咨询《中国财富人群情绪指数（2022）》
6.https://www.unpri.org/signatories/signatory-resources/signatory-directory
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