事件描述
公司发布22年年报：报告期内，公司实现营收38.78亿元/+1.19%；归母净利润0.16亿元/-90.73%；扣非净利润0.01亿元/-99.40%；基本每股收益为0.04元。
公司发布23Q1业绩预告，预计归母净利润3500-5250万元，去年同期为9.25万元；扣非后净利润3400-5100万元，去年同期为74.92万元。事件点评女装：线上销售大幅增长，线下受疫情影响收入下降。2022年，女装业务板块实现营业收入15.35亿元/- 9.26%；毛利率62.94%/+1.86pcts。分品牌看，朗姿/莱茵/莫佐/子苞米分别实现收入10.93/2.98/1.02/0.35亿元，占营收比重分别为71%/19%/7%/2%；同比分别-11.07%/-2.61%/+6.82%/-19.83%；分渠道看，女装业务线下/自营/经销分别实现收入5.09/8.68/1.58亿元，占营收比重分别为33%/57%/10%；同比分别+52.08%/-22.30%/-34.08%。报告期末，女装业务共有612家店铺，其中自营399家，经销178家，线上店铺35家（线上自营），总店铺数比上年末下降26家。报告期内，公司女装直营门店平均面积162平米，店效289.83万元/年。医美：内生+外延推动医美业务持续增长。公司目前有米兰柏羽、晶肤医美、高一生和昆明韩辰四大品牌，22年医美业务收入14.06亿元/+9.25%，毛利率49.54%/-2.05pcts。其中，米兰柏羽/晶肤/高一生/昆明韩辰分别实现收入7.82/2.94/1.34/1.95亿元，占比分别为56%/21%/10%/14%；同比分别+11.30%/+14.71%/-16.48%/+17.05%；截至22年末，公司拥有30家医美机构，其中综合性医院6家、诊所24家。22年公司老机构(运营3年以上)销售净利润由21年的13.18%下降至4.99%，整体医美业务净利润率由21年1.45%下降至0.15%。
婴童业务：韩国市场恢复、提升国内市占率。22年公司婴童业务板块实现营收8.78亿元/+7.55%，毛利率60.52%/+4.85pcts。分品牌看，Agabang/Ettoi分别实现收入4.83/3.03亿元，占比分别为55%/34%，同比增长+18.84%/+6.6%；报告期内，婴童业务减少店铺12家至535家，其中线上34家、经销155家、自营346家。公司韩国婴童业务中，调整货品结构及折扣，优化低效店铺，提升运营效率，进一步提升市场占有率；国内婴童业务方面，公司将主推品牌从阿卡邦调整为ETTOI ，充分发挥国内设计师的优势、减少韩国跨境采购、提高自做货比例，实现中韩两国订货会同步，稳步推进国内营销网络布局战略。报告期内，已设立的国内婴童业务品牌自营店铺40
